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　　今年5月，一则网络传言曾刺激了很多金城医药的投资者。有媒体称，山东金城医药集团股份有限公司(下称“金城医药”)正在建设一条200吨/年的尼古丁生产线，投产后利润将十分可观。

　　半年后，金城医药对此事终于有了回应。

　　11月27日，金城医药发布公告称，公司正与下游客户就尼古丁项目的实用性进行技术层面交流，且项目正处在建设期。基于前期市场调研，公司认可下游市场蕴含的潜力，但最终市场规模及盈利水平尚难以准确预估。

　　然而，在这次姗姗来迟的回应前，金城医药股价已经历一轮暴涨，两个月翻了一倍多，第一大股东曾通过减持套现超10亿元……

　　在股东频频减持以及业绩不佳的情况下，金城医药的股价并没能维持在高位，自7月底开始持续下滑。11月28日，金城医药报收于21.44元/股，已较最高点折半。

　　一则新闻引爆股价

　　据了解，上述网络传言始于网络上一则关于金城医药的文章。文章称，“金城医药2350t/a医药系列中间体项目以技改手段优化企业产品体系，延伸出尼古丁、头孢他啶系列中间体、呋喃铵盐等疗效效果显著、毒副作用低、性能更加稳定的新产品”。

　　随后，有关金城医药要涉足尼古丁项目的信息，在当地政府网站、股吧等网络论坛上持续发酵。更有券商在投资者会议时表示，市面上尼古丁的价格约1000万/吨。

　　按此计算，年产200吨尼古丁可给金城医药带来20亿元左右的销售收入，这无疑给2019年全年营收不足30亿元的金城医药带来一笔巨额的营收。

　　一时间市场上也出现了诸多看好金城医药的分析报告，诸如“隐形冠军”“全球潜在尼古丁龙头”“再造一个金城”等说法更是让资本市场对金城医药的业绩充满了极大想象空间。

　　由于市场看好，金城医药股价在短短2个月内就实现了翻倍。从5月14日的盘中最低价19.12元/股一路上涨至7月23日的盘中最高价43.87元/股，期间最高涨幅达到129%，远远超过同期大盘指数和医药行业指数的涨幅。

　　或涉嫌信息披露违规

　　记者注意到，股价的一路“高歌猛进”却没能留住金城医药部分股东的“心”。例如，公司高管张学波于5月27日至5月29日减持120万股；第三大股东赵鸿富于6月9日、6月19日累计减持513万股。

　　此外，公司第一大股东北京锦圣投资中心(有限合伙)(下称“锦圣投资”)于6月8日起累计减持3798.12万股(占总股本的9.45%)，累计套现约10亿元，也由原本的第一大股东降为第二大股东。

　　然而，对于尼古丁项目，金城医药在11月27日之前未能给出任何公告或澄清，反而公司在互动平台上频频回复投资者关于该项目的提问。同时，金城医药董秘朱晓刚还在“山东辖区上市公司2020年度投资者网上集体接待日”明确回答，“烟碱(尼古丁)项目的样品已得到核心客户的确认”，并确认悦刻等知名电子烟厂商已和公司洽谈尼古丁项目。

　　此做法是否涉嫌信披违规？对此，金城医药在11月27日的公告中表示，“该项目为公司内部正常生产经营的化工项目，未达到信息披露标准。”

　　不过，深圳某上市公司董秘在接受《国际金融报》采访时明确表示，该行为属于信披违规。他表示，“若传闻对上市公司股价造成重大影响情况，无论项目是否属实，上市公司都有义务对该传闻进行核查和说明。同时，若上市公司主导或参与了，且项目规模达到披露标准，在商业协议达成或信息不能保密时，上市公司更应当及时进行披露。事件被曝光半年后，金城医药才进行回应，不免让人怀疑其存在利用上市公司资金维护股价、掩护高管及重要股东减持之嫌。”

　　北京市中银律师事务所律师付明德补充称，“上市公司信披违规需要分两种情况讨论。其一，市场传言是不是上市公司的重大事项或事件，且尚未公开。如果是未公开信息被提前披露，上市公司应当及时披露，这属于上市公司信息披露的义务。若未及时发布信息，则属于信披违规。其二，如果传言子虚乌有，上市公司应及时澄清，但这并不属于上市公司信息披露的义务。因此，若上市公司未能及时澄清，则不属于信披违规，但属于违反法定职责。”

（文章来源：国际金融报）

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